2019-11-21
Государственный (муниципальный) кредит и государственный ...

Числа и факты. Основные функции государственного кредита. Классификация государственных займов. Сущность и функции государственного кредита

Функции государственного кредита : 1.


фискальная (распределительная). 2. регулирующая. 3. контрольная.

Через фискальную функцию

осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства, выступая в качестве заемщика через выпуск и размещение государственных, ценных бумаг, государство обеспечивает себя дополнительными средствами для финансирования своих расходов. Это происходит при бюджетном дефиците. Таким образом государство увеличивает доходную часть бюджета и погашает дефицит,положительное воздействие государственного кредита

в том, что с его помощью налоговое бремя более равномерно по времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственных займов, не увеличиваются, что пришлось бы сделать, не используя государственный кредит. Зато потом, когда взятый кредит должен быть погашен, налоги взимаются и для уплаты и для погашения процента по нему. Во всем мире широко применяется процедура рефинансирования для выплаты долгов по государственному кредиту (это выпуск и размещение новых государственных займов для погашения долгов по уже выпущенным).

Гос кредит – один из самых действенных инструментов регулирования экономики

в руках у государства, и вступая в кредитные отношения, государство активно воздействует на состояние денежного обращения, на размер денежной массы, на уровень ставок на рынке ссудных капиталов. Сознательно используя государственный кредит, государство может проводить ту или иную финансовую политику. Размещая свои ценные бумаги среди физических и юридических лиц, государство уменьшает их свободные денежные средства, таким образом, уменьшая денежную массу. Обычно государство поступает так, когда хочет уменьшить платёжеспособный спрос и таким образом сократить инфляцию. Когда государство хочет увеличить количество денег в обращении, оно скупает свои ценные бумаги. Кроме денежной массы государство забирает с рынка ссудных капиталов свободные финансовые ресурсы. Рынок ссудных капиталов включает часть рынка ценных бумаг и часть банковской системы. Когда государство выступает на рынке ссудных капиталов, оно уменьшает или увеличивает спрос на кредит и таким образом воздействует на цену кредита. Чем больше средств с этого рынка отвлекается на государственные нужды, тем меньше их остается для удовлетворения других потребностей и поэтому дороже становится кредит. При признаках инфляции государство стремится к рестрикции (уменьшение, сжатие кредита). За счет средств, полученных с помощью размещения государственных займов, государство может создать новые рабочие места. Государство может предоставить кредит тем предприятиям, в деятельности которых оно заинтересовано.

Контрольная функция

государственного кредита связана с контрольной функцией финансов, а вытекает как из природы кредита, так из функций государства. Контрольная функция государственного кредита тесно связана с деятельностью государства и состоянием его централизованного фонда денежных средств. Эта функция контролирует движение стоимости в двустороннем порядке, так как государственный кредит основан на принципе возвратности. В контрольный механизм, кроме финансовых структур включены ещё и кредитные, если же говорят о том, что именно контролируется, то имеет место 3 момента :

Под государственным
кредитом понимается совокупность
экономических отношений государства
с физическими и юридическими лицами.
При которых, государство выступает в
качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Если государство
берет на себя ответственность за
погашение других обязательств, взятых
физическими и юридическими лицами, то
оно является гарантом.

Выступая в качестве
заемщика, государство влияет на величину
централизованных денежных фондов. Если
должник своевременно и в полном объеме
выполняет свои обязательства, то гарант
не несет никаких дополнительных затрат.
Чаще всего государственные гарантии
распространяются на ненадежных заемщиков.

Различают
внешний и внутренний государственный
кредит.

Внешний
государственный кредит

возникает у государства с зарубежными
странами с международными финансово –
кредитными организациями.

Внутренний
государственный кредит

проявляется, когда государство проводит
кредитные операции внутри страны.

Гос. кредит
является экономической категорией,
которой присущи одновременно черты
кредита и финансов. Является одним из
видов кредита и характеризуется
срочностью, платностью и возвратностью.

Особенности
госкредита
:

    при заимствовании
    средств государством обеспечением
    кредита служит все имущество, находящееся
    в его собственности, имущество данной
    территориальной единицы или какой-либо
    ее доход.

    на уровне
    центрального правительства государственные
    займы не имеют конкретного целевого
    характера. Тогда как позаимствование
    средств на более низких уровнях
    достаточно часто имеет четко выраженную
    целевую направленность. Например, займы
    на строительство новой дороги, жилого
    массива.

    государства
    привлекает средства на заранее
    определенный срок. Так, Закон РФ «О гос.
    внутреннем долге РФ (№ 3877-1 от 13 ноября
    1992 г.) предусматривает, что любые долговые
    обязательства РФ погашаются в сроки,
    которые определены конкретными условиями
    займа, но не могут превышать 30 лет.

Функции
госкредита.
Как
финансовая категория выполняет три
функции: распределительную, финансовую,
контрольную.

    через
    распределительную

    функцию государственного кредита
    осуществляется формирование
    централизованных денежных фондов
    государства или их использование на
    принципах срочности, платности и
    возвратности. Положительное воздействие
    этой функции госкредита заключается
    в том, что с ее помощью налоговое бремя
    более равномерно распределяется во
    времени. Налоги, которые взимаются в
    период финансирования расходов за счет
    госзайма, не увеличиваются (что пришлось
    бы делать в противном случае). Зато
    потом, когда кредиты погашаются, налоги
    взимаются не только для их уплаты, но
    и для погашения % по задолженности.
    Размещение новых госзаймов для погашения
    задолженности по уже выпушенным
    называется Рефинансированием
    гос. долга.

    регулирующая

    функция государственного кредита:
    вступая в кредитные отношения, государства
    вольно или невольно воздействует на
    состояние денежного обращения, уровень
    %-х ставок на рынке денег и капиталов,
    на производство и занятость. Выступая
    на финансовом рынке в качестве заемщика,
    государство увеличивает спрос на
    заемные средства и тем самым способствует
    росту цены кредита.

    контрольная

    функция госкредита органически
    вплетается в контрольную. Однако она
    имеет свои специфические особенности:1)
    тесно связана с деятельностью государства
    и состоянием централизованного фонда
    денежных средств; 2) охватывает движение
    стоимости в двустороннем порядке,
    поскольку предполагает возвратность
    и возмездность получения средств; 3)
    осуществляется не только финансовыми
    структурами, но и кредитными институтами.
    В основном контролируется целевое
    использование средств, сроки их возврата
    и своевременность уплаты %-в.

Управление
государственным кредитом.

В широком смысле:

Под управлением
понимается формирование одного из
направлений финансовой политики
государства, связанной с его деятельностью
в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

Управление
госкредитом как одно из направлений
финансовой политики, находится в руках
органов власти и управления государством.

В узком смысле:

Под управлением
госкредитом понимается совокупность
действий, связанных с подготовкой к
выпуску и размещению долговых обязательств
государства, регулированием рынка
государственных ценных бумаг, обслуживанием
и погашением государственного долга,
предоставлением ссуд и гарантий.

В
процессе управления государственным
кредитом решаются следующие задачи:

1. минимизация
стоимости долга заемщика

2. недопущение
переполнения рынка заемными обязательствами
государства и резкого колебания их
курса

3. эффективное
использование мобилизованных средств
и контроль за целевым использование
выделенных кредитов

4. обеспечение
своевременного возврата кредитов

5. максимальное
решение задач, определенных финансовой
политикой.

Управление
госкредитом осуществляют органы
управления. Финансовые и кредитные
институты. Оперативное управление
госкредитом под руководством Правительства
РФ обычно осуществляет Министерство
финансов РФ или Казначейство совместно
с Центральным Банком.

Государственный кредит
— совокупность экономических отно­шений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юр. лицами — с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, креди­тора и гаранта. Главная форма кредитных отношений — когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно выступает как кредитор, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответствен­ность за погашение займов выполнение других обязательств, взятых физическими и юр. лицами, оно является гарантом.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений — финансов и кредита и несет черты как тех, так и других. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. государственного бюджета и внебюджетных фондов всех уровней.

Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов он имеет добровольный характер, хотя в истории нашего государства известны случаи отхода от добровольности размещения займов. Если налоги движутся только в одном направлении: от платель­щика в бюджет во внебюджетные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных ошибочно взысканных сумм), то основой государственного кредита явля­ется его возвратность и платность: через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами.

Государственный кредит отличается от банковского и ком­мерческого кредитов. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности — товары на складе, незавершенное про­изводство и др., то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы какой-либо ее доход.

На общегосударственном уровне государственные займы не имеют конкретного целевого характера. Тогда как позаимствование средств на более низких уровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую направленность. Например, местные органы власти могут размещать займы, мобилизуя средства для строительства новой канализационной системы, дороги, парка, школы.

Через фискальную функцию
государственного кредита осущес­твляется формирование централизованных денежных фондов государства. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях доходы, полученные благодаря государственным займам, стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета. Последнее объяс­няется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

Положительное воздействие фискальной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются (что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и пога­шением государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения моб-зованных капиталов построенный объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

Тяжесть налогового бремени, переносимого на другие поко­ления, зависит от срока позаимствования средств и процентов по кредиту уплачиваемых заемщиком. Чем выше доходность государственного займа для инвесторов, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание.

Регулирующая функция
государственного кредита. Вступая в кредитные отношения, государство вольно невольно воздей­ствует на состояние денежного обращения, уровень ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Со­знательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая за­ймы среди различных групп инвесторов. Моб-зуя средства физических лиц, государство сжимает их платежеспособный спрос. Тогда если за счет кредита профинансируются производ­ственные затраты, например, инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподава­телей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменения.

Напротив, если государственный долг финансируется за счет привлечения накоплений юридических лиц, а полученные сред­ства направляются на выплаты населению, количество денег в обращении возрастает.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, госу­дарство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процен­та, тем более дорогим кредит становится для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопление в виде приобретения государственных ценных бумаг.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям, в случае их бан­кротства. В большинстве промышленно развитых стран функционируют государственные полугосударственные ком­пании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Тем самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые местными органами власти. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов необходимых направлений экономи­ки той иной территории.

Государственный кредит выполняет следующие функции:

1) распределительная – проявляется в перераспределении финансовых ресурсов на особых принципах срочности, возвратности и целевого назначения;

2) регулирующая – имеет две стороны: экономическую и социальную. Экономическая осуществляется через поддержку и стимулирование развития отдельных отраслей, предприятий, территорий, в частности путем выделения им целевых кредитов, выделение же бюджетных средств на безвозмездной основе не всегда оправдано, особенно в условиях ограниченности бюджетных средств, а порой и дефицита. Социальная сторона государственного кредита связана с особенностью воспроизводства рабочей силы за счет поддержки социальной сферы;

3) функция учета и контроля проявляется в целевом и рациональном использовании средств, привлекаемых и выдаваемых государством.

Управление государственным кредитом
– совокупность действий государства, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, регулированием рынка государственного кредита. Регулируют и осуществляют эту деятельность Минфин и ЦБ РФ, которые определяют общий объем бюджетного дефицита и характер займов, необходимых для его финансирования, разрабатывают кредитную политику и ее институциональное обеспечение.

В системе действий по управлению государственным кредитом важнейшим является обслуживание и погашение государственного долга, поскольку все затраты такого рода осуществляются за счет бюджетных средств, создавая для бюджета дополнительную нагрузку, а несвоевременность выплат ведет к увеличению суммы долга за счет штрафных санкций.

Обслуживание государственного долга предполагает осуществление мероприятий по размещению долговых обязательств, выплату доходов по ним, погашение долга полностью или частично. Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга.

В условиях значительного роста государственной задолженности и бюджетного дефицита правительство вынуждено прибегать к разным способам регулирования долга.

Рефинансирование – это погашение старой задолженности путем выпуска новых займов.

Конверсия
– изменение доходности займов.

Консолидация
– изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения или сокращения. Она предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения.

Унификация займов
– объединение нескольких займов в один, когда облигации уже выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа.

Цель – уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по обслуживанию долга. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и без нее.

Отсрочка погашения займа отличается от консолидации тем, что в этом случае не только отодвигаются сроки погашения, но и, как правило, прекращается выплата доходов.

Конверсия, консолидация, унификация государственных займов и обмен облигаций государства обычно осуществляются только в отношении внутренних займов. Что касается отсрочки погашения обязательств, то эта мера возможна и по отношению к внешней задолженности. Она проводится по соглашению с кредиторами.

Под аннулированием государственного долга понимается полный отказ государства от обязательств по выпущенным займам.

Государственный кредит выполняет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную.

Распределительная функция.
Через эту функцию осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования, расходов бюджета. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

Финансирование расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в определенных пределах имеет положительное значение. Школа или библиотека обеспечивают потребности не одного поколения, поскольку служат 30-50 лет. Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается выпуском займов на соответствующий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему.

Таким образом, положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются (что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источником финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от направления использования средств. В случае производительного вложения мобилизованных капиталов, построенный объект после вступления в действие начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в результате государственных займов капиталов, например, финансирования за их счет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

Усиление тяжести налогового бремени, вызванное заимствованиями государства, зависит от их срока и процентов по кредиту, уплачиваемых заемщиком. Чем выше доходность государственного займа для инвестора, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на его обслуживание при прочих равных условиях.

Регулирующая функция:
Вступая в кредитные отношения, государство воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику. кредитование рефинансирование долг

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает их платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например, инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ такого рода операции получили распространение после августовского кризиса рынка межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в виде приобретения государственных ценных бумаг.

До определенных пределов этот процесс не оказывает существенного негативного влияния на производство. В том случае, если в стране достаточно свободных капиталов, негативное воздействие будет равняться нулю до их полного поглощения. Только после этого активность государства на финансовом рынке выразится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного использования существенно замедлит темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве промышленно развитых стран функционируют государственные или полугосударственные компании, которые по низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Тем самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной территории.

Контрольная функция:
Она имеет свои специфические особенности, порожденные особенностями этой категории:

  • 1) тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;
  • 2) охватывает движение стоимости в двустороннем порядке, поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств;
  • 3) осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

Таким образом, рассмотрев функции кредита, я могу сделать вывод, что положительное воздействие распределительной функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времени. Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов через распределительную функцию, а контролирует целевое использование средств, сроки их возврата и своевременность уплаты процентов через контрольную функции

8.1 сущность и функции государственного кредита

Государственный кредит — совокупность экономических отношений
между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и
физическими и юридическими лицами — с другой, при которых государство выступает
в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Основная классическая форма кредитных
отношений — государство выступает в качестве заемщика средств.

Если государство выступает кредитором, предоставляя средства
на возвратной и платной основе юридическим и физическим лицам, то объем
операций значительно ниже.

В тех случаях, когда государство берет на себя
ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых
физическими и юридическими лицами, оно является гарантом. В отличие от двух
первых видов кредитных отношений (заемщик, кредитор), непосредственно влияющих
на величину централизованных денежных фондов, выдача гарантий не обязательно
приводит к их изменению. Если должник своевременно и в полном объеме
рассчитался по своим обязательствам, то гарант не несет каких-либо
дополнительных затрат. Однако на практике достаточно надежные заемщики не
нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на
кредитном рынке самостоятельно. Государственные гарантии
обычно
распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за
собой рост расходов из централизованных денежных фондов.

Как экономическая категория государственный кредит находится
на стыке двух видов денежных отношений — финансов и кредита — имеет особенности
и финансов, и кредита. В качестве звена финансовой системы он обслуживает
формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.
е. бюджета и внебюджетных фондов.

Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд
особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например,
налогов: 1) добровольный характер, хотя в истории нашего государства известны
случаи отхода от принципа добровольности при размещении займов; 2) если налоги
движутся только в одном направлении — от плательщика в бюджет или во
внебюджетные фонды (обратное движение возможно лишь в случае возврата
переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного
кредита являются его возвратность и платность: через определенный период
времени внесенная сумма должна быть возвращена с процентами.

Особенности государственного кредита.

1) Если при предоставлении банковского кредита в качестве
обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности — товары на складе,
незавершенное производство (хотя возможно и предоставление банковского
кредита), то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит
все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной
территориальной единицы или какой-либо ее доход.

2) На уровне центрального правительства государственные
займы не имеют конкретного целевого характера. Тогда как позаимствование
средств на более низких уровнях достаточно часто имеет четко выраженную целевую
направленность. Например, займы на строительство новой дороги, жилого массива.

3) Как и любой другой заемщик государство привлекает
средства на заранее определенный срок. Так, Закон РФ «О государственном
внутреннем долге Российской Федерации» (№ 3877-I от 13 ноября 1992 г.) предусматривает, что любые долговые обязательства Российской Федерации погашаются в сроки,
которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.

Функции государственного кредита. Государственный кредит как
финансовая категория выполняет три функции: распределительную, регулирующую и
контрольную.

1. Через распределительную функцию государственного кредита
осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их
использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в
качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для
финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные
займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В
современных условиях поступления от государственных займов стали втором после
налогов методом финансирования, расходов бюджета. Последнее объясняется более
быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

Финансирование расходов капитального характера за счет
позаимствованных средств в определенных пределах имеет положительное значение.
Школа или библиотека обеспечивают потребности не одного поколения, поскольку
служат 30-50 лет. Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в
течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет
воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких
объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение
источников финансирования во времени и обеспечивается выпуском займов на
соответствующий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное
финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов с которых
погашается как основной долг, так и проценты по нему.

Таким образом, положительное воздействие распределительной
функции государственного кредита заключается в том, что с ее помощью налоговое
бремя более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются в
период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются
(что пришлось бы сделать в противном случае). Зато потом, когда кредиты погашаются,
налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов по
задолженности.

Налоги являются основным, но не единственным источником
финансирования расходов, связанных с обслуживанием и погашением
государственного долга. Источники финансирования этих расходов зависят от
направления использования средств. В случае производительного вложения
мобилизованных капиталов построенный объект после вступления в действие
начинает приносить прибыль, за счет которой и погашается заем. Никакого
усиления налогового бремени в этом случае не происходит.

При непроизводительном использовании мобилизованных в
результате государственных займов капиталов, например, финансирования за их
^чет военных или социальных расходов, единственным источником их погашения становятся
налоги либо новые займы. Размещение новых государственных займов для погашения
задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного
долга.

Усиление тяжести налогового бремени, вызванное
заимствованиями государства, зависит от их срока и процентов по кредиту,
уплачиваемых заемщиком. Чем выше доходность государственного займа для
инвестора, тем большую часть налогов вынуждено направлять государство на их
погашение. Чем больше величина долга, тем выше доля средств, направляемая на
его обслуживание при прочих равных условиях.

2. Регулирующая функция государственного кредита: вступая в
кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние
денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на
производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как
инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную
финансовую политику.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы
среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц,
государство уменьшает их платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита
профинансируются производственные затраты, например, инвестиции, произойдет
абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае
финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей,
количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя
возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Операции по купле-продаже государственных ценных бумаг или
выдача кредитов под их залог, проводимые центральным банком, являются важным
инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ
такого рода операции получили распространение после августовского кризиса рынка
межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты под залог высоко ликвидных
государственных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика,
государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует
росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше при прочих равных
условиях уровень ссудного процента, тем более дорогим становится кредит для
предпринимателей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов сокращать
инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует накопления в
виде приобретения государственных ценных бумаг.

До определенных пределов этот процесс не оказывает
существенного негативного влияния на производство. В том случае, если в стране
достаточно свободных капиталов, негативное воздействие будет равняться нулю до
их полного поглощения. Только после этого активность государства на финансовом
рынке выразится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли
денежных накоплений для непроизводительного использования существенно замедлит
темпы экономического роста.

Положительное воздействие на производство и занятость
государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за
счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и
гаранта. В промышленно развитых странах распространена система поддержки малого
бизнеса, экспорта продукции или производства в отдельных районах, испытывающих
спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками
согласно соответствующим программам.

Поддержка малого бизнеса предполагает, что государство берет
на себя погашение задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким
предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве промышленно развитых стран
функционируют государственные или полугосударственные компании, которые по
низким ставкам страхуют риск неплатежа экспортерам национальных товаров. Тем
самым поощряется освоение новых рынков сбыта отечественной продукции.

Большую роль в стимулировании развития производства и
занятости играют кредиты, предоставляемые за счет бюджетов территорий или
внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие
определенных районов или необходимых направлений экономики той или иной
территории.

3. Контрольная функция государственного кредита органически
вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические
особенности, порожденные особенностями этой категории:

1) тесно связана с деятельностью государства и состоянием
централизованного фонда денежных средств;

2) охватывает движение стоимости в двустороннем порядке
поскольку предполагает возвратность и возмездность получения средств;

3) осуществляется не только финансовыми структурами, но и
кредитными институтами.

В основном контролируется целевое использование средств,
сроки их возврата и своевременность уплаты процентов.

<

a b c d e f g h i j k l m n o p q r s t u v w x y z